2025.2.10

　　中信期货：利多厚谊延续，带动EC尾盘涨停 【不雅望】

　　周末官网HPL发布加价函，位于2500好意思元/TEU、4100好意思元/FEU，考据3月提涨信心，地缘端以媒称以方代表团不会就加沙息兵条约第二阶段伸开说念判，特朗普暗示对息兵条约失去耐烦；本日EC各月合约高开，远月合约显露强势，下昼减仓回过时涨势仍偏强，最终06及后续合约尾盘再度涨停，06合约收于2153.9点，执仓量小幅增仓，成交冲突2.5万手；08合约收于2252.6点，执仓近1.7万手。04合约收于1826点，执仓3.3万手。盘后SCFIS更新于2353.01点，环比上期高潮3.5%，或因春节时候船期托班等要素导致，本期指数计入02合约初次交割结算。

　　南华期货：远期合约涨幅最大，关心后续现货价钱【不雅望】

　　证实1月27日发布的SCFIS欧线结算运价指数2466.36点推断，各期货合约鉴识贴水436.36点、946.36点、949.26点、853.16点、1294.26点、1274.36点。节后2月5日补发SCFIS欧线结算运价指数2274.32点，2月7日发布的欧线即期运脚跌破2000好意思元/TEU，收于1805好意思元/TEU，均已体现节中、节后现货市集的疲软态势。因此现货价钱着落安妥往年端正。而期货在节前“触底”，节后高潮，除了现货利空达成外，还有建立基差以及巴以说念判的冉冉进展联系。

　　从期价走势看，EC2502合约将于2月24日交割，价钱不会有太大浪潮。远期合约受上述要素影响，涨幅当然是最大的。现货的走势安妥往年节后着落退换的端正，因此，期货在节后几天的强势显露并不代表仍是转势，只有现货价钱无间保管低迷情状，期货价钱也会先涨后跌。

　　一德期货：集运期货大幅反弹弱现实与强预期伸开博弈【不雅望】

　　红海复航预期出现回转，市集多头聘请在现时位置博弈将来船司挺价并进一步提涨运价，上述要素造成协力鼓舞集运指数（欧线）期货大幅反弹。上周欧洲航路举座运载需求显露浅近，船公司多接收暂时停航、并班的圭表来均衡供求情状，周五上海航运交往所公布的即期市集订舱价钱无间下行，反应将来1-2周的上海港出口至欧洲基本港市集运价延续下滑，最新录得1805好意思元／TEU，较上期着落15.9%，现时处于弱现实与强预期的博弈阶段，船司是否梗概挺价奏效主要取决于春节后复工复产节拍和需求情况。短线单边执仓风险加重，计策上可顺应关心EC2504-EC2506之间的正向套利契机。

　　国投期货：淡季挺价达成仍存概略情味关心集运下流需求情况【不雅望】

　　节后货量欠安，运价下行趋势难改，上周五新一期SCFI欧洲航路报＄1805/TEU，较两周前着落16%,YML和HMM的大柜调低报价至＄2500/FEU,OOCL报价调低至$2400/FEU。不外节后调价的季节性端正已在节前有较充分演绎，而现在各航司调价格调相对严慎，未出现超出无数预期的跌速，给盘面带来的下行压力有限。后续从现货端角度而言，供应方面3月首周空班较多，但其前后周运力水平偏高，需求端则仍处货量淡季，关心元宵节后中微型企业复工进展，以及是否有新的空班，淡季挺价达成仍存概略情味。而关于主力合约而言，若现货运价莫得加快下行，则在宣涨预期证伪前下行空间可能较为有限。06、08合约则仍将聚合地缘走势，演绎季节性端正。

　　申银万国期货：提涨预期升温集运指数强势反弹【偏多头】

　　上周五EC无间高潮，除02合约外均涨停，04合约收于1659.6点。盘后公布的SCFI欧线为1805好意思元／TEU，基本对应于第七周的订舱价，无间下行，反应船司2月报价核心的进一步下调，wk08主要船司线上大柜报价均价已降至2700-2800好意思金。节后接连两个交曩昔市集在强势反弹，主如果受到提涨预期升温，HPL线上报价已将3月起的欧线大柜报价提涨至4000好意思金，能否本质性落地有待详情，现在尚未看到供需层面的启动，另一方面亦然巴以实现弥远息兵可能性下降九游体育娱乐网，下半年复航预期降温，远月更多受此影响，短期更偏强预期交往，关心其他船司的跟涨意愿及执行落地情况。